Indemo
Real Estate · Regulada Latvijas Banka (Letonia)
✓ Ventajas
✗ Inconvenientes
Hay plataformas que hacen lo mismo que todas las demás pero con un pequeño toque diferencial. Y hay plataformas que hacen algo que nadie más hace. Indemo es lo segundo. Su producto estrella, las Inversiones en Deuda con Descuento (DDI), no existe en ninguna otra plataforma accesible al inversor minorista español. Compran préstamos hipotecarios impagados a los grandes bancos españoles (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell) a precios muy rebajados, y nosotros como inversores participamos en esa recuperación. Cuando el inmueble se vende a precio de mercado, nos llevamos el 50% de la ganancia.
El modelo es muy interesante, pero también muy complejo. En este análisis te explicamos exactamente cómo funciona, qué rentabilidad podemos esperar de verdad, cuáles son los riesgos reales y por qué merece un hueco en la cartera de cualquier inversor que quiera exposición al inmobiliario español con algo distinto a lo habitual.
¿Qué es Indemo y cómo funciona?
Indemo es una plataforma de inversión en préstamos inmobiliarios fundada en mayo de 2022 y operativa desde junio de 2023. Está regulada en Letonia por el Banco Central de Letonia (Latvijas Banka) con licencia de intermediario de inversiones, y registrada en la CNMV como empresa europea de servicios de inversión. Los fondos se mantienen en cuentas bancarias segregadas separadas de las operaciones de la empresa, y existe un mecanismo de compensación a inversores de hasta 20.000 euros.
La plataforma opera exclusivamente con activos inmobiliarios españoles a través de su socio Tamarindo Vector S.L., un SPV español autorizado por el Banco de España como prestamista inmobiliario.
El producto de inversión estrella
DDI: Inversiones en Deuda con Descuento
Este es el producto que no existe en ningún otro sitio. Los grandes bancos españoles acumulan carteras de préstamos hipotecarios impagados que no quieren gestionar. Los venden en el mercado a precios muy rebajados respecto al valor real del inmueble. Indemo adquiere esas carteras y nos da acceso como inversores.
La inversión funciona así, cuando el inmueble asociado a una deuda se vende a precio de mercado, el 50% de la ganancia (diferencia entre el precio descontado pagado y el precio de venta) va para nosotros. Las DDI se estructuran como cestas de aproximadamente 8 deudas distintas, lo que da diversificación dentro de cada inversión.
La rentabilidad estimada es del 15,1% anual, aunque muchas DDI cerradas generaron una rentabilidad superior incluso al 20% anual. Al diversificar entre varias operaciones, cosa que recomendamos, es probable que tu rentabilidad media ronde el 15%.
Rentabilidad de Indemo: lo que podemos esperar realmente
Las cifras de rentabilidad de Indemo hay que leerlas con contexto. La plataforma lleva operativa desde junio de 2023, lo que significa que tiene apenas tres años de historial. Las DDI pueden tardar hasta 24 meses en resolverse, así que los datos de rentabilidad real completada son todavía escasos.
Lo que sí podemos analizar son sus primeras DDI cerradas, actualmente lleva 22 proyectos completados. Contabilizando todos esos proyectos obtenemos que generaron una rentabilidad media del 21,6% anual. Esa cifra es excepcional pero probablemente no representativa del largo plazo. Con un mayor volumen de cartera y operaciones diversas, la rentabilidad se normalizará hacia la estimación del 15,1%.
Un dato a tener en cuenta a nivel fiscal es que Indemo aplica una retención en origen del 5% para inversores residentes en la UE/EEE. Eso simplifica la declaración pero reduce el rendimiento bruto.
El bono con código de invitación de Indemo
Indemo ofrece un bono de bienvenida de 25€ gracias a un código de invitación como H3Af48ilAu y un cashback de hasta el 5%.
El regalo de bienvenida se obtiene al ingresar al menos 50€ en la cuenta y el cashback funciona escalonado según el importe de la primera inversión:
Bono cashback Indemo
Cashback instantáneo abonado al registrarse con enlace de referido y realizar la inversión mínima indicada. Cifras vigentes durante la promoción de julio de 2026 (fuente: indemo.eu/blog), que añade un 0,5% extra a las tasas base (3%/4%/5%) para nuevos inversores que se registran con enlace de referido.
Con una inversión inicial de 5.000 euros, el cashback del 5% supone 250 euros adicionales de forma instantánea. Combinado con la rentabilidad mínima esperada del 15,1%, el primer año puede superar el 20%.
Riesgos de Indemo: lo que hay que tener muy presente
La plataforma todavía no es rentable como empresa
Este es el riesgo más importante y el menos mencionado en otros análisis. Indemo ha reconocido públicamente que necesita gestionar una cartera de entre 25 y 30 millones de euros para alcanzar la rentabilidad como empresa, objetivo que esperan lograr a finales de 2026. Con los 10,4 millones del primer trimestre de 2025, están en el camino pero todavía lejos.
Eso no significa que vayan a quebrar, pero sí que el riesgo de plataforma es real y hay que dimensionar la posición en consecuencia. Si Indemo no consigue escalar lo suficientemente rápido, podría tener problemas para mantener las operaciones.
El timing de las DDI es impredecible
Las DDI son muy rentables como producto pero tienen un riesgo de liquidez real. El proceso de recuperación de una deuda hipotecaria puede ser complejo porque implica negociaciones con los deudores, procesos judiciales, tiempos de venta del inmueble. Indemo estima plazos de hasta 24 meses pero no está garantizado. El capital puede estar bloqueado más tiempo si la recuperación se complica.
Sin mercado secundario ni garantía de recompra
Por las características del producto no existe garantía de recompra ni mercado secundario operativo. El capital que invertimos en DDI está inmovilizado hasta que la operación se cierra. Solo el saldo no invertido se puede retirar libremente.
Lo positivo: el inmueble como garantía real
A diferencia de los préstamos de plataformas como Maclear, Mintos o PeerBerry, cada inversión en Indemo está respaldada por un inmueble físico como garantía. En las DDI la propia deuda viene con hipoteca sobre el activo. Eso da una protección real que las plataformas de consumer loans no pueden ofrecer.
Indemo en Trustpilot: qué dicen los inversores
Trustpilot es una web especializada en recoger opiniones de clientes reales de distintos servicios y nosotros la usamos como referencia para leer reviews tanto positivas como negativas antes de empezar a invertir en cualquier plataforma de crowdlending. En el caso de Indemo obtienen una nota bastante alta de 4 sobre 5 con más de 200 valoraciones.
La mayoría de usuarios destacan de forma positiva la transparencia del modelo DDI y la comunicación del equipo de soporte. Las críticas más frecuentes apuntan a los plazos de resolución más largos de lo esperado en algunas DDI. Todavía no tenemos miles de reseñas así que hay que tomarse estas valoraciones como orientativas.
Nuestra opinión sobre Indemo en 2026
Indemo nos parece una de las propuestas más originales del sector de crowdlending inmobiliario europeo gracias a su producto único y a ofrecer la mayor rentabilidad del crowdlending. El acceso a carteras de deuda hipotecaria con descuento de bancos españoles es algo que no encontramos en ninguna otra plataforma para inversores minoristas. Eso tiene un valor diferencial real.
Lo que más nos gusta es la transparencia del modelo. Podemos seguir en tiempo real el proceso de recuperación de cada deuda, ver en qué estado está cada inmueble de la cartera y entender exactamente de dónde viene la rentabilidad. Pocas plataformas del sector ofrecen ese nivel de visibilidad.
Lo que nos genera más dudas es que la propia empresa Indemo es todavía muy joven. Cuando invertimos en una plataforma joven que necesita seguir creciendo para sobrevivir, como Hausera, el riesgo de plataforma es mayor que en una empresa consolidada. Por eso nuestra posición en Indemo ocupa un espacio pequeño de la cartera.
Para quien quiera exposición al inmobiliario español de una forma completamente diferente a Urbanitae, Wecity o Civislend, Indemo merece estar en el radar. Si en cambio prefieres el modelo de préstamo hipotecario báltico más tradicional, con LTV controlado y sin el componente de deuda con descuento, Profitus es una alternativa a valorar. El cashback instantáneo de hasta el 5,5% hace que el punto de entrada de Indemo sea muy atractivo.
Cómo empezar a invertir en Indemo
Lo que necesitamos
- Mayor de 18 años
- Residencia en el Espacio Económico Europeo
- Cuenta bancaria europea
- DNI o pasaporte para verificación KYC
El proceso de registro
El registro es completamente online y tarda entre 10 y 20 minutos. La verificación KYC es ágil comparada con otras plataformas reguladas del sector.
Al registrarnos con el enlace de referido el cashback se aplica automáticamente al realizar la primera inversión.
Cómo invertimos en la práctica
Auto-invest: configuramos los filtros (tipo de activo, importe máximo, plazo) y el sistema invierte automáticamente cuando hay proyectos disponibles que encajan con nuestros criterios. La opción más cómoda para quien no quiere estar pendiente de los lanzamientos.
Inversión manual: revisamos los proyectos disponibles, leemos el dosier de cada DDI y decidimos cuánto invertir. Desde 10 euros por proyecto.
Nuestra estrategia en Indemo: No superamos el 10% de la cartera P2P total en Indemo dado que todavía no tenemos experiencia en la plataforma ya que lleva poco tiempo.
Fiscalidad de Indemo: retención del 5% en origen
Indemo aplica una retención en origen del 5% sobre los rendimientos para inversores residentes en la UE/EEE. Es una retención mucho menor que el 19% de las plataformas españolas, pero existe. Los rendimientos tributan como rendimientos del capital mobiliario en el impuesto sobre la renta del país de residencia.
La retención del 5% aparecerá en la documentación anual que genera Indemo y puede deducirse de la cuota del impuesto sobre la renta según el convenio de doble imposición entre Letonia y tu país de residencia.
Al ser una plataforma letona, los rendimientos no aparecen en el borrador automático de la Agencia Tributaria. Hay que añadirlos manualmente a la declaración. Guarda siempre el extracto anual de Indemo.
⚠️ Esta información es orientativa. Para tu situación fiscal concreta consulta con un asesor fiscal.
Preguntas frecuentes sobre Indemo
¿Qué son las DDI de Indemo?
Las DDI (Inversiones en Deuda con Descuento) son carteras de préstamos hipotecarios impagados que los grandes bancos españoles venden a precios muy rebajados. Indemo adquiere esas carteras y nos da acceso como inversores. Cuando los inmuebles asociados se venden a precio de mercado, el 50% de la ganancia va para nosotros. La rentabilidad media estimada es del 15,1% anual.
¿Indemo tiene bono de bienvenida?
Sí. Indemo ofrece un cashback instantáneo escalonado: 3,5% con inversión mínima de 250€, 4,5% con 1.000€ y 5,5% con 5.000€ (tasas vigentes en la promoción de julio de 2026 vía enlace de referido). El cashback se activa automáticamente al registrarse con nuestro enlace de referido y realizar la primera inversión.
¿Es seguro invertir en Indemo?
Indemo está regulada por el Banco Central de Letonia con compensación a inversores de hasta 20.000€. Los fondos están en cuentas segregadas. Todas las inversiones tienen garantía hipotecaria sobre inmuebles españoles. El principal riesgo es que la plataforma es joven y todavía no ha alcanzado el punto de equilibrio financiero como empresa.
¿Puedo retirar el dinero antes del vencimiento en Indemo?
El saldo no invertido se puede retirar en cualquier momento. Las inversiones en DDI están bloqueadas hasta el vencimiento o la venta del inmueble. No hay mercado secundario operativo todavía. Los plazos típicos son de hasta 24 meses para las DDI.
¿Cuánto tarda en resolverse una DDI?
El proceso de recuperación de una deuda hipotecaria puede durar entre 12 y 24 meses dependiendo de la complejidad de la operación. Las primeras DDI cerradas se resolvieron en menos de 18 meses generando un 25% de rentabilidad anual, aunque con mayor volumen los plazos pueden alargarse.
¿Cómo tributan los intereses de Indemo?
Indemo aplica una retención en origen del 5% para inversores residentes en la UE/EEE. Los rendimientos tributan como rendimientos del capital mobiliario en el impuesto sobre la renta del país de residencia. Al ser plataforma letona, hay que añadirlos manualmente a la declaración.
¿Indemo o Civislend para inmobiliario español?
Son complementarias con perfiles distintos. Civislend ofrece préstamos más convencionales con LTV del 50%, garantía hipotecaria de primer rango y 8 años de historial limpio. Es más conservadora y predecible. Indemo ofrece las DDI, un producto completamente diferente con mayor potencial de rentabilidad pero más incertidumbre en el timing. Para la parte más estable de la cartera preferimos Civislend. Para añadir algo más arriesgado y diferente, Indemo.
Plataformas similares
¿Quieres acceder a carteras de deuda hipotecaria bancaria española?
Regulada Banco Central Letonia · Desde 10€ · DDI al 15% · Cashback hasta 5,5%
Abrir cuenta en Indemo →